暑假适合带孩子去旅游的地方 1、暑假适合带孩子旅游的地方推荐海滨城市、主题乐园、自然风光区和历史文化名城,具体选择可根据孩子的年龄和兴趣调整。按年龄推...
2025-08-20 5
交银国际发表报告称,合理上调美团-W(03690)目标价至228港元,维持“买入”评级。该行认为,美团现价对应2024/25年市盈率为25倍/20倍,领先行业,且在中国内地即时零售及配送行业占据领先地位,餐饮外卖已实现较高线上渗透率。
交银国际主要观点如下:
2024年3季度业绩预览
预计总收入同比增21%,对比机构/VisibleAlpha(VA)预期增20%,预计净利润增98%至114亿元(人民币,下同),净利润率12.3%,对比机构/VA预期增106%/109%。本地商业(CLC)预计收入同比增20%(VA预期+18%),其中即时配送单量增14%/收入增18%/利润增36%(VA预期14%/15%/33%),到店酒旅(IHT)收入增20%/利润增32%/利润率35%(VA预期28%/37%/34%),新业务预计收入同比增25%。
2024-25年预期
预计本地商业2024/25年收入增速为21%/18%,调整后运营利润同比增30%/27%,其中即时配送单量预计持续稳健增长,利润增长收入增长单量趋势不变。到店酒旅业务竞争压力趋缓,2025年收入及利润增速加速,预计2024/25年收入增23%/30%,调整后运营利润增20%/33%,利润率恢复至35%。
投资启示
公司现价对应2024/25年市盈率为25倍/20倍,领先行业。该行认为,美团在中国内地即时零售及配送行业仍占据领先地位,餐饮外卖虽已实现较高线上渗透率,仍可通过拼好饭等多元产品线满足用户多样化需求。闪购业务行业仍有竞争,但市场空间大,规模化效应及品类分散仍是平台变现能力提升的重要前提。本地生活服务市场竞争对美团影响已基本可控,与该行此前判断一致,目前新兴行业在本地生活服务市场的投入仍在早期,美团亦具备优势。社区团购、海外外卖扩张投入对利润影响有限,预计2024/25年调整后净利润增速为78%/25%,对应2025年1倍PEG,25倍市盈率。
相关文章
暑假适合带孩子去旅游的地方 1、暑假适合带孩子旅游的地方推荐海滨城市、主题乐园、自然风光区和历史文化名城,具体选择可根据孩子的年龄和兴趣调整。按年龄推...
2025-08-20 5
开封出发云台山自驾游两日游怎么玩? 1、开封出发云台山自驾游两日游可以这样安排:第一天:开封至云台山 上午:早上从开封出发,驱车约2至3小时前往云台山...
2025-08-20 3
抚仙湖禄充风景区旅游攻略 1、特点:位于笔架山上,寺庙建筑古色古香,符合寺庙建筑科学。是游客参观祈福的好去处。抚仙湖:特点:禄充风景区的核心之一,可进...
2025-08-20 6
云南三天两夜旅游攻略,玩转热门景点 滇池:作为中国的高原淡水湖之一,滇池提供了壮丽的湖景。清晨时分,可欣赏到壮观的日出,为一天增添浪漫氛围。大观楼:位...
2025-08-20 6
西江千户苗寨旅游攻略详细 1、西江千户苗寨:座落于贵州省黔东南苗族侗族自治州雷山县东北部的雷公山山麓,是中国、世界无双的天下第一大苗寨。由十余个依山而...
2025-08-20 9
国内冬季旅游最佳去处 昆明:冬季温暖如春,花开不败,是观赏花卉的好去处。腾冲:冬季气候舒适,可以享受甘甜的空气、温暖的阳光、丰富的温泉和多元的文化。湛...
2025-08-20 7
您好:这款游戏是可以开挂的,软件加微信【添加图中微信】确实是有挂的,很多玩家在这款游戏中打牌都会发现很多用户的牌特别好,总是好牌,而且好像能看到其他人...
2025-08-20 6
您好:这款游戏可以开挂,确实是有挂的,很多玩家在这款游戏中打牌都会发现很多用户的牌特别好,总是好牌,而且好像能看到-人的牌一样。所以很多小伙伴就怀疑这...
2025-08-20 7
发表评论